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来自产业链上下游的反馈一致表明，市场需求端正释放出强劲的增长信号，供给侧改革成效初显。
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第三，投资回报的不确定性。大多数数据中心建设方并不指望第一年就收回投资，但如果AI变现的速度和规模不及预期，项目可能被取消或推迟，对芯片销售造成冲击。德勤提醒，2026年的订单基本锁定，但2027和2028年可能出现急剧分化。
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